El mejor amigo de una mujer

El comportamiento sectorial reciente ha venido marcado por el interés de los inversores en jugar la fortaleza de la economía americana; las farmacéuticas, tecnológicas y compañías de productos del hogar, las más expuestos a este mercado, han sido las de mejores resultados. Sin embargo, los más dependientes de la evolución de China, como las materias primas, la energía y los autos, registran caídas ante la evidencia de que esta economía está ralentizando su crecimiento. Para el desarrollo global, EEUU sigue siendo mucho más importante que China, pero, para algunos mercados, la demanda del gigante asiático es determinante para la fijación del precio. Desde junio, el cobre ha caído un 4%, el oro un 9%, el hierro un 10% y el petróleo un 16%. ¿Hemos llegado al final del superciclo de las materias primas impulsado por el desarrollo urbano chino? Los que argumentan que no destacan que la migración desde las zonas rurales va a continuar y que mucha de la construcción que se llevo a cabo en los años 80 y 90 se hizo de mala calidad y prácticamente hay que reconstruirla entera. Los que piensan que sí resaltan que el consumo de cemento per capita en el país asiático en 2013 fue un 35% superior al máximo alcanzado en España en 2006 (que desde entonces ha caído más de un 80%) y es 2,5 veces el de EEUU. Sea como sea, la metamorfosis de China en país desarrollado no está completa y siguen existiendo oportunidades de crecimiento tanto en productos de consumo como en materiales más lejos de su nivel de saturación. La demanda per capita de diamantes, por ejemplo, no alcanza el 5% de la de EEUU. Hace unos días se subastó un diamante azul de 122 kilates (uno de un anillo o pendientes no llega al kilate) por 28 millones de $; el más caro de la historia, el Pink Star, se vendió el año pasado por 83, aunque éste no está todavía tallado. Un buen regalo/inversión para sus señoras/es en estas Fiestas del Pilar. Feliz Día.

Oscar del Diego Ereza (odiego@ibercaja.es). Ibercaja Gestión. Heraldo de Aragón, 12 de octubre de 2014