Servicio de estudios: Colaboraciones
01-07-2024

EL RIESGO VIENE DE FRANCIA

Anabel Laín. Heraldo de Aragón.

El cierre de un brillante primer semestre coincide con la tensión por las legislativas francesas, que hoy determinan los dos partidos que se disputarán el triunfo en la segunda vuelta el 7 de julio. La sociedad, lastrada económicamente por la inflación y harta de las políticas impopulares de Macron, ha impulsado el auge de la extrema derecha y de la izquierda radical. Así, las encuestas dan a la Agrupación Nacional de Le Pen más de un 37%, por delante del Nuevo Frente Popular de izquierdas que superaría el 28%. Según los sondeos, el centrista Renacimiento de Macron quedaría fuera con un 20% de los votos.

El elevado endeudamiento de Francia (deuda/PIB: 110,6%), así como su estructural déficit público (5,5%), exigen reformas de calado a medio plazo para cuadrar los presupuestos. Sin embargo, la previsible configuración fragmentada de la nueva Asamblea Nacional podría llevar a un bloqueo político y generar una crisis crediticia en un país que aporta cerca del 20% al PIB de la eurozona, y amenazar la estabilidad económica y financiera de toda la región. Tratando de minorar el temor a un 'Frexit' la ultraderecha ha reiterado su compromiso con los objetivos de déficit y deuda. Aun así, la prima de riesgo francesa se ha disparado cerca de 40 p.b. hasta los 84 p.b., apenas 7 menos que España. Los mercados financieros y la Comisión Europea están bien atentos al resultado de estos comicios.

Anabel Laín. (alain@vida.ibercaja.es)
Jefa de Inversiones, Ibercaja Vida.

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