Y PARA EL PRÓXIMO AÑO QUE…

Después de 2 años consecutivos en los que el S&P 500 ha subido más de un 20%, ¿va a ser capaz de nuevo el mercado americano de liderar el rumbo de los mercados? Un año en el que los mercados se van a fijar básicamente en dos focos que van a estar interrelacionados, entorno macroeconómico y política, y definido por tres titulares: EE.UU. muy resistente, Europa: creciendo sobre su línea de tendencia y China buscando el suelo. Un entorno macro cuyo adjetivo sería el de moderado, dónde el crecimiento global debería ajustarse ligeramente hasta el 3% desde el 3,2% del año 2024, y un año en el que las políticas monetarias continuarán expansivas, y aparecerá un nuevo concepto que es el de la “desregulación”, concretamente en EE.UU. Bajo este marco de actuación, el panorama es bastante positivo. Aunque cómo no podía ser de otra manera, aparecerán focos de incertidumbre que en esta ocasión pueden venir por dos puntos: en primer lugar en el cómo y el cuándo se apliquen en EE.UU. esas nuevas políticas, será clave, lo que nos puede llevar a distintos rangos, y por tanto esa incertidumbre nos va a dar volatilidad, y por otra parte, el momento en el cuál los Bancos Centrales, especialmente la Reserva Federal realice una pausa en su política expansiva. Sí que es cierto que una pausa en la FED podría ser un punto conflictivo, pero lo podríamos ver como una corrección manejable, una consolidación necesaria de mercado.
 
 
 
 
                                                                      
Beatriz Catalán Corredor
Directora Inversiones, Ibercaja Gestión